Goldman Sachs ha appena consigliato ai suoi clienti di comprare più azioni. Domani mattina, Goldman e altre tre banche rivali, per un valore complessivo di 1.600 miliardi di dollari, presenteranno i loro risultati, e questa scommessa affronterà il suo primo test.
Le banche pubblicheranno i dati prima dell’apertura della Borsa di martedì. Tra queste c’è anche Goldman. Quindi l’azienda che dà il consiglio dovrà anche dimostrare di poterlo sostenere.
Perché Goldman è improvvisamente così fiduciosa?
Il team dello strategist Christian Mueller-Glissmann ha portato le azioni a overweight, ovvero a possederne più del solito, per i prossimi tre mesi, secondo quanto riferito da Bloomberg. Le obbligazioni hanno ricevuto lo stesso upgrade, ma su un orizzonte temporale di 12 mesi.
La logica è che le azioni sono diventate più economiche a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti obbligazionari. I profitti però non sono calati. Secondo Bloomberg Intelligence, gli analisti si aspettano che gli utili dell’S&P 500 aumentino del 25% in questo trimestre, e Goldman prevede che le aziende possano anche superare questa previsione.
Cosa devono dimostrare le banche?
Citigroup e JPMorgan hanno le aspettative più alte, con gli analisti che prevedono una crescita dell’utile per azione rispettivamente del 19% e del 17% rispetto a un anno fa.
Wells Fargo e Goldman Sachs invece partono da previsioni più basse, rispettivamente del 7% e del 5%, secondo le stime di consenso di Nasdaq.
Tutte e quattro le banche pubblicheranno i risultati prima dell’apertura della Borsa di martedì, quindi i dati di Goldman usciranno la mattina successiva all’annuncio della sua visione rialzista.
- Se le banche raggiungessero gli obiettivi, risultati solidi insieme a tassi d’interesse più stabili potrebbero aiutare le azioni al di fuori del settore tech a iniziare a performare.
- Se invece i risultati dovessero deludere, un solo insuccesso potrebbe essere trascurato, ma una serie di sorprese negative peserebbe sull’intero mercato.
Le obbligazioni sono comunque il piano B di Goldman. I suoi strategist spiegano che le obbligazioni dovrebbero passare dal pesare sui portafogli a proteggerli.
Perché alcuni investitori non ci credono?
L’S&P 500 è vicino ai massimi storici, ma la maggior parte delle azioni no. I dati di Barclays mostrano che oltre la metà delle aziende dell’S&P 500 sono almeno il 20% sotto i rispettivi massimi.
L’investitore Steve Weiss prevede che le banche sosterranno le nuove quotazioni in Borsa ma resteranno caute sulle fusioni, perché il costo del denaro è elevato.
“Non credo che sia un trimestre facile come tutti lasciano intendere”, ha dichiarato Weiss su CNBC.
La gestora di fondi Jenny Harrington afferma che la reazione del mercato potrebbe contare più dei risultati stessi.
“Il comportamento sarà più significativo dei dati reali”, ha spiegato in dettaglio Harrington .
I tassi d’interesse incidono su tutto. I rendimenti obbligazionari sono vicini al massimo degli ultimi 24 anni, e Tom Michaud di KBW afferma che le azioni delle banche rimarranno sotto pressione finché i tassi non si stabilizzeranno.
I dati sull’inflazione USA saranno pubblicati mercoledì.
