Il responsabile della ricerca di Fundstrat, Tom Lee, afferma che il mercato è pronto per un rally esplosivo entro la fine del mese. Ha indicato quattro ingredienti specifici dietro questa previsione.
Lee, collaboratore di CNBC, si è unito a Jay Woods di Freedom Capital Markets mentre i principali indici rimbalzavano dopo il crollo della scorsa settimana. Entrambi hanno concordato che le azioni tecnologiche stanno guidando il recupero, anche se non si sono trovati d’accordo su quanto potrà essere duraturo.
Quattro ingredienti alla base della previsione rialzista
Poco prima di parlare di “rally esplosivo”, Lee ha messo in evidenza quattro fattori precisi.
- I prezzi del petrolio si sono raffreddati durante il fine settimana
- I rendimenti dei Treasury stanno calando insieme al petrolio
- Una Fed aggressiva che potrebbe però ammorbidire la propria posizione
- Condizioni di ipervenduto su tutto il mercato
Secondo Lee, queste quattro condizioni messe insieme creano un rally con vero momentum.
La Fed e il petrolio danno respiro al mercato
Lee ha spiegato che la scorsa settimana ha segnato il massimo della sofferenza, causata da una Federal Reserve aggressiva e dai prezzi elevati dell’energia.
Il petrolio si è successivamente raffreddato e i rendimenti dei Treasury hanno seguito a ribasso, alleviando la pressione sugli asset di rischio, ha aggiunto.
Questo sollievo segue l’aumento dei tassi della Fed della settimana precedente. La mossa aveva confuso i trader, poiché non aveva innescato un più ampio selloff.
Lee ha sottolineato che ora la banca centrale potrebbe ammorbidire il proprio tono, considerando come sono cambiati i fattori dell’inflazione quali costi dei trasporti e dell’energia.
“Credo che ci siano tutti gli ingredienti per un rally esplosivo, soprattutto considerando quanto siamo in ipervenduto.”
Tom Lee, CNBC
I titoli dei chip guidano, ma Woods vuole una conferma più ampia
La leadership del rally è concentrata nei titoli dei chip legati all’AI, tra cui AMD.
Il raggiungimento di 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione da parte di AMD riflette la forte domanda degli investitori per questo tipo di investimento. Woods lo descrive come un gioco tra rialzisti e ribassisti in area 7.600 dell’S&P 500.
Woods ha però avvertito che il calo dei prezzi dell’energia si è verificato solo in una singola sessione e che dal punto di vista fondamentale poco altro è effettivamente cambiato.
Prevede che la forza di chip e software spingeranno l’S&P 500 verso il precedente massimo vicino a 7.800. Tuttavia, dubita che la sola tecnologia possa raggiungere nuovi massimi senza la conferma dei risultati di Micron della prossima settimana.
Lee ha invece ribadito che il sentiment rimane ribassista sotto la superficie. Le azioni legate all’AI stanno ancora scambiando al di sotto dei massimi di giugno e gli investitori hanno ridotto il rischio in vista della decisione della Fed.
Ha riconfermato il proprio obiettivo per l’S&P 500 a 8.000 entro questo mese. Inoltre, ha osservato che la bull run delle crypto in agosto spesso anticipa di circa un mese i movimenti del mercato azionario.
La tenuta del rally dipenderà probabilmente dai risultati della prossima settimana. Il report di Micron mostrerà se le aziende di chip sapranno allargare i guadagni o se il rimbalzo resterà limitato a pochi titoli.
