La versione finale della normativa del Dipartimento del Lavoro, che proteggerebbe i datori di lavoro che aggiungono private equity, real estate e crypto ai piani 401(k), è arrivata giovedì alla Casa Bianca. La revisione è l’ultimo passo prima della pubblicazione della regola.
I piani di risparmio gestiti dai datori di lavoro, come i 401(k), detenevano 15.000 miliardi di dollari alla fine di giugno, secondo i dati dell’Investment Company Institute (ICI). I gestori patrimoniali vogliono accedere a queste risorse. Tre legislatori democratici a giugno hanno chiesto che la norma venga ritirata.
Come funziona lo scudo dalle cause legali della normativa sulle crypto nei 401(k)
La normativa è arrivata all’Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA), che controlla le principali regolamentazioni, come spiegato da Bloomberg Law nel suo articolo. È l’attuazione di un ordine esecutivo di Trump.
Nessun piano è obbligato a offrire nuovi asset. Invece, i datori di lavoro che valutano sei fattori ottengono una protezione giuridica, detta anche safe harbor. I fattori sono: performance, costi, liquidità, valutazione, benchmark e complessità.
I tribunali darebbero quindi per assodato che questi datori di lavoro abbiano agito con prudenza. La proposta afferma che la minaccia di cause legali ha ristretto le opzioni offerte dai datori di lavoro.
Quando gli asset privati potrebbero arrivare ai risparmiatori dei 401(k)
L’OIRA ha fino a 90 giorni per concludere la revisione, come spiega la guida ai 401(k) crypto di BeInCrypto. Tuttavia, la bozza si è mossa più rapidamente. L’OIRA l’ha ricevuta il 13 gennaio e l’ha approvata il 24 marzo, come risultano dai registri federali.
Il Dipartimento del Lavoro ha proposto la normativa una settimana dopo. Dopo la pubblicazione, ogni datore di lavoro continuerà comunque a scegliere autonomamente il proprio paniere di investimenti.
L’ICI, che sostiene la normativa, individua nei fondi target date — che modificano automaticamente la composizione degli asset di un risparmiatore con l’età — il principale canale di introduzione. Nel modello proposto dall’ICI, una allocazione privata del 20% ha aumentato il saldo mediano dopo 40 anni del 12%.
Perché i critici vogliono che la normativa venga ritirata
Un tipico fondo indicizzato S&P 500 in un 401(k) applica un costo annuo compreso tra 0,03% e 0,10%. Una delle opzioni crypto citate nella guida di BeInCrypto prevede commissioni di circa 1%.
I senatori Edward Markey ed Elizabeth Warren, insieme al deputato Stephen Lynch, hanno affermato che il private equity ha sottoperformato rispetto agli indici azionari, ma con costi maggiori.
“Il Dipartimento del Lavoro non dovrebbe usare i risparmi pensionistici degli americani per sostenere un’industria alla ricerca della prossima iniezione di liquidità,” si legge in un estratto della lettera.
Anche i risparmiatori sono cauti. In un sondaggio del National Institute on Retirement Security, il 77% degli americani ha definito le crypto nei piani pensionistici troppo rischiose.
Il testo finale pubblicato chiarirà se il test sui sei fattori sia sopravvissuto alle decine di migliaia di commenti del pubblico. Successivamente, saranno comunque i datori di lavoro, non Washington, a decidere se le crypto arriveranno nei conti dei lavoratori.
