Due società di investimento statunitensi hanno chiesto a un tribunale di New York di obbligare alla divulgazione dei dettagli relativi al prestito da 450 milioni di sterline che ha trasferito la maggior parte dei diritti sul marchio Aston Martin a un proprietario esterno.
Arini Capital Management e Tresidor Investment Management vogliono ottenere dai finanziatori e dai loro consulenti la documentazione relativa al caso. I detentori delle obbligazioni Aston Martin stanno anche preparando un’azione legale separata a Londra.
Perché i detentori di obbligazioni Aston Martin vogliono questi documenti
Aston Martin ha ottenuto a luglio un prestito da 450 milioni di sterline (606 milioni di dollari) da un gruppo guidato da HPS Investment Partners, uno dei più grandi finanziatori privati nel settore del credito. Anche una divisione di Authentic Brands Group, la società di licensing dietro Reebok, ha partecipato al prestito.
Un ulteriore prestito di 100 milioni di sterline prevede una sola condizione. Authentic Brands deve acquisire una partecipazione del 50,1% nell’unità che detiene i diritti del marchio Aston Martin al di fuori del settore automobilistico. Il prezzo di questa quota non è stato però reso pubblico.
Questi diritti riguardano licenze, merchandising e prodotti lifestyle. Inoltre, generano ricavi mentre il settore automobilistico è in perdita. Di conseguenza, i creditori sostengono che l’operazione abbia allontanato potenzialmente il valore dal loro raggio d’azione.
L’istanza è rivolta a HPS, che è di proprietà di BlackRock, insieme alla divisione britannica di Authentic Brands e ai consulenti Moelis e Lazard. Aston Martin stessa ha rifiutato di fornire la maggior parte del materiale richiesto dai creditori.
Un produttore di auto in perdita con un marchio di grande valore
I creditori hanno identificato due strade percorribili. Una si basa sulla legge di New York che regola le obbligazioni. L’altra fa riferimento alla Sezione 423 dell’Insolvency Act britannico, che consente ai tribunali di annullare trasferimenti avvenuti a un valore inferiore a quello reale.
Vogliono che il trasferimento venga annullato o, in alternativa, risarcimenti. Tuttavia, finora a Londra non è stata presentata alcuna causa.
Aston Martin ha chiuso martedì a 33,20 pence, oltre il 99% in meno rispetto al suo debutto del 2018. Inoltre, la revisione dell’indice di settembre costa alla casa automobilistica la sua presenza nel FTSE 250, l’indice delle principali aziende di medie dimensioni quotate in borsa del Regno Unito.
Anche altri marchi consumer hanno subito danni simili e il minimo a 12 anni delle azioni Nike mostra quanto velocemente un nome famoso possa smettere di sostenere il prezzo di un titolo.
L’aumento dei rendimenti obbligazionari globali rende le operazioni di rifinanziamento più difficili per i soggetti con maggiore debolezza finanziaria. Finché non verrà resa pubblica una valutazione, nessuna delle due parti può dimostrare quale fosse effettivamente il valore della quota nel marchio.
