Gli ETF Bitcoin esistono da un po’ di tempo. Ma le discussioni sono decollate dopo l’approvazione formale da parte della SEC dei tanto attesi ETF spot. Con 11 ETF su Bitcoin spot disponibili negli Stati Uniti, discutere cosa significano questi e altri è più che appropriato. Un ETF Bitcoin è essenzialmente un canale che consente agli investitori tradizionali di avere un’esposizione a BTC, come contratti futures, come BTC spot o negoziabile, come aziende con esposizione a setup di mining e altro ancora.
In questo articolo, esploreremo tutto sugli ETF Bitcoin, inclusi gli ETF spot, gli ETF futures, gli ETF miner e gli ETF internazionali. Dopo aver letto questa guida, dovresti essere in grado di decidere se investire in un ETF Bitcoin o semplicemente attenerti al Bitcoin collaudato, quello ideato da Satoshi Nakamoto.
- Che cos’è un ETF?
- Cos’è un ETF su Bitcoin spot?
- Tipi di ETF Bitcoin
- Possedere un ETF Bitcoin è lo stesso che possedere Bitcoin?
- Pro e contro degli ETF Bitcoin
- Come funziona un ETF Bitcoin?
- Scegliere l’ETF Bitcoin giusto
- Gli ETF Bitcoin sono un buon investimento?
- ETF Bitcoin, BTC o entrambi: quale dovresti scegliere?
- Domande frequenti
Che cos’è un ETF?
Un ETF è un Exchange Traded Fund che ti dà esposizione a una selezione diversificata di asset senza dover possedere direttamente l’asset o gli asset. I prezzi degli ETF derivano i loro massimi e minimi dai prezzi degli asset sottostanti.
Un modo più semplice per capire un ETF sarebbe guardare a un cesto di frutta con tutti i frutti esotici, assicurandoti di non dover acquistare ogni frutto singolarmente.
Gli ETF tradizionali sono noti per le loro caratteristiche di gestione del rischio e la loro capacità di aiutare gli utenti con la diversificazione del portafoglio.
Cos’è un ETF Bitcoin?
Come un ETF tradizionale, un ETF Bitcoin offre esposizione a qualche tipo di caratteristica o funzionalità nativa di Bitcoin. Gli ETF Bitcoin spot ora approvati (a partire da metà gennaio 2024) sono prodotti che investono in BTC e seguono il prezzo effettivo dell’asset. Allo stesso modo, ci sono gli ETF Bitcoin Futures, dove gli ETF investono in futures su Bitcoin; gli ETF strategy, dove gli ETF investono in aziende che detengono BTC; e altro ancora.
Con un ETF crypto, un utente normale può ottenere esposizione a tutti i componenti sottostanti degli ETF corrispondenti senza dover entrare negli elementi tecnici dei contratti futures, delle aziende con esposizione a BTC o anche nel timing del mercato, come per i prodotti Bitcoin spot.
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Perché c’era bisogno di un ETF Bitcoin, preferibilmente di un ETF crypto spot?
Possedere un Bitcoin o una parte di esso è qualcosa che molte persone sognano. Tuttavia, navigare nell’interfaccia di un exchange e negli elementi del wallet come chiavi private e seed phrase può essere un ostacolo all’adozione rapida. Un ETF BTC elimina queste barriere d’ingresso. Un ETF è un percorso singolare e regolamentato per investire in Bitcoin; l’utente può acquistare un ETF, fornendo fondi all’azienda che lo emette, la quale acquista BTC per tuo conto. Questo approccio semplice ma efficace mira a rendere BTC più accessibile anche agli investitori tradizionali, che hanno più familiarità con strumenti tradizionali come le azioni e altro.
Semplicemente, un ETF BTC mira a colmare il divario tra il mondo crypto e il regno finanziario tradizionale. Anche gli ETF Bitcoin, oltre a quelli spot, sono più utili per gli utenti che preferiscono l’esposizione al mercato dei derivati crypto, poiché entrare nelle piattaforme di trading di futures crypto potrebbe richiedere competenze tecniche e approfondimenti aggiuntivi. Acquistare ETF futures, come quelli di BITO, garantisce che i detentori di ETF gestiscano le transazioni con le piattaforme di trading di futures crypto per tuo conto.
Cos’è un ETF su Bitcoin spot?
Il concetto di un ETF su Bitcoin spot è semplice: un ETF che traccia il prezzo spot di Bitcoin. Gli emittenti che offrono ETF su BTC spot detengono fisicamente Bitcoin come asset sottostante. Pertanto, se investi in un ETF su Bitcoin spot, la performance dell’investimento di ciascuna azione delle tue partecipazioni in ETF è direttamente collegata al movimento del prezzo di Bitcoin.
Un altro modo di vedere un ETF su Bitcoin spot è come un fondo d’investimento che viene scambiato sulle borse valori. Puoi pensarlo come un’azione che qualsiasi utente standard può acquistare, ottenendo alla fine esposizione a BTC.
Lo sapevi? Il prezzo di un ETF su Bitcoin spot non è uguale a un BTC. Infatti, il prezzo di listing dell’ETF varia per emittente in base alle commissioni addebitate, alla natura dei custodi di BTC, agli exchange che li listano e altro ancora. Ad esempio, l’ARKB o l’ARK21Shares Bitcoin ETF ha chiuso a $43,86, secondo i dati di listing della Cboe U.S. Exchange.
L’importanza dell’ETF spot
L’importanza più significativa di un ETF su BTC spot è la sua accessibilità. Questa mossa ha aperto Bitcoin a un pubblico più ampio che in precedenza era a disagio nell’usare gli exchange.
Questa mossa legittima la presenza di BTC nei mercati d’investimento tradizionali e può attrarre potenzialmente più investitori istituzionali nei mercati dei futures e spot crypto, operando all’interno del quadro normativo.
Storia dei progressi degli ETF Bitcoin
L’approvazione degli ETF su BTC spot non è avvenuta dall’oggi al domani. Nel corso degli anni, i sostenitori degli ETF su Bitcoin hanno visto rifiuti, approvazioni parziali e altro ancora per vedere finalmente i prodotti spot ricevere riconoscimento mainstream. Ecco come si è sviluppata la storia:
2013: i gemelli Winklevoss hanno presentato la prima proposta di ETF su Bitcoin
2017: la lista delle proposte si allunga e la SEC ha continuato a respingerle, citando preoccupazioni di liquidità e manipolazione del mercato.
2018-2020: i rifiuti hanno continuato ad accumularsi, ma l’interesse è cresciuto.
2021: è stato approvato il primo ETF sui futures Bitcoin, quello di ProShares. Il simbolo ticker era BITO, che ha iniziato a essere scambiato e ha permesso agli utenti di ottenere esposizione ai futures su Bitcoin.
2021-2023: sono stati approvati altri ETF su futures, inclusi quelli di VanEck, Valkyrie e altri. Le discussioni su un’imminente approvazione di un ETF su Bitcoin spot sono diventate più accese.
2024: 11 ETF su Bitcoin spot sono stati approvati, segnando un momento cruciale nella storia.
Altri elementi della storia degli ETF:
ETF listati e approvati a gennaio 2024
Ora che sappiamo la storia, ecco un elenco di tutti gli ETF Bitcoin spot approvati:
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
- iShares Bitcoin Trust di Blackrock (IBIT)
- Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
- Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
Nota che questi sono solo gli ETF spot approvati nel gennaio 2024. Esistono anche altri ETF, di cui parleremo a breve.
Sponsored SponsoredTipi di ETF Bitcoin
Come menzionato, gli ETF su BTC spot non sono gli unici ETF crypto disponibili. Molti altri tipi di ETF su BTC consentono l’esposizione a qualche altro elemento esclusivo dell’esistenza di Bitcoin. Eccone alcuni.
ETF su futures Bitcoin
Questi ETF investono in contratti futures su BTC e sono soggetti a costi di rollover. Alcuni degli esempi più noti includono il Bitcoin Strategy di Valkyrie (BTF) e gli ETF Bitcoin Strategy di ProShares (BITO). Questi fondi hanno un rapporto di spesa o costi sottostanti inferiori rispetto alle commissioni di trading sui futures di Bitcoin.
Mentre i futures su Bitcoin possono anche essere scambiati sui migliori siti di trading di futures su Bitcoin come MEXC o OKX, questi ETF attraggono commissioni più basse e minimizzano i problemi di tracciamento del mercato. Inoltre, impiegano una gestione del rischio integrata nel trading di futures. Gli ETF sui futures sono destinati agli utenti che preferiscono il trading di derivati su criptovalute rispetto al trading spot e vogliono esposizione alle opzioni su Bitcoin o al trading di futures senza le complessità associate.
Alcuni dei migliori ETF su futures Bitcoin, che possono semplificare il trading di futures su BTC per i principianti, includono BITO, BITI (un ETF short su Bitcoin), XBTF, BTF, MAXI e BITS.
Inoltre, puoi considerare questi ETF come la guida al trading di futures per principianti poiché gli utenti possono vedere il risultato e i movimenti di prezzo ma non devono preoccuparsi delle regolamentazioni di trading o delle strategie di trading di futures.
ETF sui miner di Bitcoin
Questi ETF si concentrano su aziende che fanno mining di Bitcoin. Fattori rilevanti per l’industria del mining, la tecnologia correlata, i costi energetici e altro influenzano il prezzo di questi ETF. Alcuni degli esempi più popolari includono il Viridi Cleaner Energy Crypto-Mining & Semiconductor ETF.
ETF con leva o inversi
Questi sono prodotti finanziari complessi che forniscono un’esposizione moltiplicata al prezzo o un’esposizione alle scommesse short sul prezzo di BTC. Uno degli esempi più popolari è il ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI).
ETF ibridi
Questi ETF, tra cui il Bitwise 10 Crypto Index Fund, offrono esposizione a BTC e ad altri asset come altri asset crypto e azioni. Gli ETF ibridi consentono agli utenti di diversificare le loro partecipazioni senza dover acquistare ogni asset singolarmente.
ETF internazionali
Mentre si parla molto degli ETF specifici per gli Stati Uniti, diversi ETF internazionali esistono da tempo. Questi includono il Purpose Bitcoin ETF (BTCC), che ha sede in Canada ed è attivo da febbraio 2021. L’ETF è quotato alla Borsa di Toronto.
In Europa, c’è il Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, che è stato lanciato ad agosto 2023 ed è disponibile per il trading. L’America Latina ha il QR Asset Management Bitcoin ETF (QBTC11), mentre l’Asia-Pacifico ha il CSOP Asset Management ETF, e l’Australia ha il Global X 21Shares Bitcoin ETF (EBTC).
Analisi comparativa degli ETF su BTC
Ora che sappiamo come funziona ogni ETF, confrontiamoli. Poiché gli ETF sui futures di Bitcoin hanno monopolizzato l’attenzione, è opportuno metterli a confronto prima con gli ETF spot.
ETF sui futures di Bitcoin vs. ETF spot
Gli ETF sui futures di BTC come XBTF e BITO sono disponibili sugli exchange di futures di Bitcoin. Gli investimenti qui sono limitati ai contratti futures e sono allineati con approcci di trading short su Bitcoin e trading con leva. Non tracciano il prezzo spot di Bitcoin.
SponsoredGli ETF sui futures hanno commissioni più basse rispetto al trading a margine in crypto tramite exchange. Inoltre, poiché sono collegati al mercato dei derivati crypto e introducono il concetto di contratti futures standard e perpetui, comportano i rischi standard del mercato dei futures. Questi includono costi di rollover, errori di tracciamento e rischi di controparte.
Gli ETF spot tracciano da vicino il prezzo di Bitcoin e offrono un’opzione di investimento più diretta rispetto al mercato dei derivati crypto. Inoltre, a differenza del trading di derivati di criptovalute, i fondi che emettono ETF spot detengono effettivamente Bitcoin fisicamente. Con gli ETF spot, non è necessario essere a conoscenza dell’analisi del mercato dei futures di BTC o del trading a margine in crypto. Ciò che investi è fisicamente supportato dalla quantità rilevante di BTC.
Possedere un ETF Bitcoin è lo stesso che possedere Bitcoin?
Anche se gli ETF spot su BTC tracciano il prezzo effettivo di BTC, possederli non è lo stesso che possedere BTC. Possedere Bitcoin ti dà la proprietà diretta dell’oro digitale, permettendoti di scambiare 24/7. Il Bitcoin effettivo può essere scambiato su exchange di futures, inclusi quelli che offrono trading spot. Con l’accesso a Bitcoin, puoi indulgere nel trading a margine in crypto tramite trading con leva e utilizzando collaterale.
In poche parole, se sei un trader crypto esperto interessato a navigare nelle acque del trading di opzioni su Bitcoin diretto o del trading di derivati di criptovalute, possedere Bitcoin ha più senso. Gli ETF spot saranno preferibili per gli individui che vogliono esposizione a BTC ma su piattaforme di trading azionario tradizionali. Tuttavia, gli ETF spot hanno commissioni incorporate, qualcosa che può essere evitato quando si acquista e si detiene BTC effettivo, a seconda dell’exchange da cui si acquista.
Pro e contro degli ETF Bitcoin
Prima di analizzare il modus operandi degli ETF su Bitcoin, è opportuno elencare i pro e i contro associati:
Vantaggi
- Facili da accedere
- Hanno supervisione regolamentare
- Permettono diversificazione
- Vantano alta liquidità rispetto agli asset effettivi
- Vantano efficienza fiscale come la maggior parte degli ETF
- Hanno appeal istituzionale e mainstream
- Non richiedono di preoccuparsi delle regolamentazioni e strategie di trading sui futures
- Coinvolgono anche investitori istituzionali
- Costi inferiori rispetto alle commissioni standard di trading sui futures di Bitcoin
Contro
- Gli ETF sui futures possono avere errori di tracciamento.
- Controllo centralizzato
- Non disponibili 24×7
- Soggetti a rischi sistemici bancari
- Dipendenti dal custode che detiene BTC
Come funziona un ETF Bitcoin?
Esaminiamo ora più a fondo come funzionano questi ETF su BTC. Non discuteremo solo di come funzionano gli ETF su Bitcoin spot, ma ci concentreremo sulle fondamenta di ogni tipo di ETF su Bitcoin.
Ecco i passaggi coinvolti, con una breve spiegazione di ciascuno:
Struttura e gestione
Il gestore del fondo dietro l’ETF crea il fondo, detenendo fisicamente Bitcoin, i contratti futures di BTC o le azioni di aziende attivamente coinvolte nel mining di Bitcoin. Gli asset detenuti determinano il profilo di rischio e la strategia di investimento dell’ETF.
Azioni ETF e prezzi di Bitcoin
Una volta che gli asset sottostanti sono pronti, l’emittente dell’ETF emette azioni, che partono da zero e alla fine generano liquidità man mano che i mercati iniziano a mostrare interesse. Gli AP o Partecipanti Autorizzati gestiscono la creazione e il riscatto delle azioni dell’ETF. Il primo set di azioni è noto come Creation Units. Successivamente, il prezzo di ciascuna azione viene determinato, a seconda del tipo di asset detenuti, delle commissioni, del valore dei contratti futures se non è un ETF spot e altro ancora. Queste azioni sono infine rese disponibili sulle borse per il trading regolare over-the-counter.
Il flusso di un ETF spot in contanti:
Ruolo dei partecipanti autorizzati
Gli AP sono gli enti che creano nuove azioni acquistando l’asset sottostante. Sono loro che consegnano gli asset ai fondi in cambio di nuove azioni. Queste azioni sono riscattabili. Questo processo di acquisizione e conservazione degli asset in tempo reale allinea il Valore Patrimoniale Netto o NAV dell’ETF al prezzo dell’asset. Quando la domanda aumenta, questi AP creano nuove azioni per soddisfarla.
Storage e titoli
Mentre i contratti futures possono essere conservati digitalmente, gli ETF spot hanno gli AP e i gestori del fondo che conservano effettivamente Bitcoin utilizzando una combinazione di cold e hot wallet.
Investimento e riscatto
Sponsored SponsoredIl processo di investimento in queste azioni ETF è semplice. Gli investitori acquistano e vendono le azioni over-the-counter tramite i conti di intermediazione. E quando i prezzi del BTC spot o dei contratti futures aumentano, possono riscattarli a un prezzo più alto.
Se ti stai chiedendo come funziona un ETF short su BTC, sappi che utilizza i principi del trading con leva, i contratti futures e le regole del trading di opzioni su Bitcoin per ottenere la relazione inversa con il prezzo.
Scegliere l’ETF Bitcoin giusto
Ci sono diversi ETF su Bitcoin tra cui scegliere: spot, futures, inversi, miner e internazionali. Tuttavia, per scegliere quello giusto, dovresti considerare prima le seguenti variabili:
- Tolleranza al rischio: se hai una bassa tolleranza al rischio ma vuoi comunque impegnarti con gli ETF su BTC, ti consigliamo gli ETF miner.
- Obiettivi di investimento: per aumenti di prezzo più aggressivi e una possibilità rapida di diventare ricchi, gli ETF spot e futures sono i più adatti a questo scopo.
- Diversificazione: qui è dove gli ETF ibridi di Bitwise possono avere senso, consentendo l’esposizione a una vasta gamma di asset, incluso BTC.
- Reputazione dell’emittente: se sei a conoscenza degli emittenti storici e hai preferiti come Grayscale, VanEck e altri, puoi scegliere il tuo ETF di conseguenza.
Se stai cercando specificamente ETF spot, i punti da considerare includono:
- Rapporto di spesa
- Liquidità
- Conservazione e sicurezza
- Allineamento al quadro normativo
- AUM più elevato
Per gli ETF futures, devi concentrarti sulle seguenti metriche prima di effettuare un acquisto:
- Costi di rollover quando i contratti scadono
- Il rapporto di spesa, che è più alto rispetto agli ETF spot
Gli ETF Bitcoin sono un buon investimento?
Se sei profondamente coinvolto nel mondo delle criptovalute e degli ecosistemi decentralizzati, potresti voler evitare questi ETF. Tuttavia, se temi gli exchange, i wallet e le chiavi private, acquistare ETF su BTC tramite le borse potrebbe essere una buona scelta. E mentre gli ETF su BTC spot sono nuovi, con l’evento di halving di Bitcoin della primavera del 2024, gli aumenti di prezzo previsti possono spingere il prezzo delle azioni degli ETF più in alto.
Vale la pena notare che, poiché Bitcoin è anche definito oro digitale, l’approvazione di un ETF su BTC spot può svolgere un ruolo nel spingere i prezzi dell’asset reale verso l’alto, secondo la correlazione menzionata:
Questo presenta una nuova prospettiva sugli investimenti in ETF.
Tuttavia, se ti basi semplicemente sui trend, il ProShares Bitcoin Strategy ETF ha registrato qualcosa come un guadagno del 137,33% solo nel 2023 e un rendimento annuale del 110,27% al 16 gennaio 2024. Questo dimostra che gli ETF possono essere buone opzioni di investimento, a condizione che anche l’asset sottostante risponda all’ottimismo del prezzo.
Tuttavia, indipendentemente dall’ETF in cui desideri investire, è necessario utilizzare i giusti tracker per una gestione del portafoglio crypto accurata.
ETF Bitcoin, BTC o entrambi: quale dovresti scegliere?
Gli ETF su Bitcoin rendono BTC più familiare. Sono adatti per gli utenti che hanno sentito parlare bene di Bitcoin ma vogliono evitare wallet, exchange e altro. Ma se credi ancora nella visione decentralizzata e distribuita di Bitcoin, sei interessato a utilizzare BTC come metodo di pagamento o stai cercando di utilizzare piattaforme come YouHodler per massimizzare le opportunità di guadagno passivo sui tuoi possedimenti, semplicemente acquistare Bitcoin e HODLare rimane la scelta migliore.
